全球四大鉛鋅礦企業(yè)鋅資源開發(fā)！
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鉛鋅是僅次于鐵、鋁、銅的重要工業(yè)原料，鉛鋅礦資源在全球分布廣泛。根據標準普爾數據庫（S&P），2016—2020 年全球礦產鋅產量維持在 1 200 萬 t/a，按全球主要鉛鋅礦業(yè)公司礦產鋅權益產量排序，國外主要鉛鋅礦業(yè)公司依次為嘉能可（Glencore plc）、印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）、泰克資源（Teck Resources Ltd）和博利登（Boliden AB）。其中，嘉能可（Glencore plc）鋅產量約 123 萬 t，印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）鋅產量約 86 萬 t，泰克資源（Teck Resources Ltd）鋅產量 58 萬 t，博利登（Boliden AB）鋅產量約 28萬 t。全球前四大鉛鋅礦業(yè)公司累計鋅產量約為 295 萬 t，達全球鋅產量的 24%，鋅產值超過 83 億美元，在全球礦產鋅產業(yè)鏈中起到至關重要的作用。
國外主要鉛鋅礦業(yè)公司
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嘉能可（Glencore Plc）
嘉能可（Glencore plc）成立于 20 世紀 70 年代，目前在全球超過 35 個國家，擁有 150 余家礦山、加工廠，擁有 13.5 萬多名員工。嘉能可（Glencore plc）是全球最大的多元化自然資源公司之一，并已由全球最大的大宗商品交易商成長為僅次于必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）的全球第三大礦業(yè)公司。嘉能可（Glencore plc）是全球第一大鋅生產商、全球第一大鈷生產商、全球第四大鎳生產商和全球第四大銅生商。
（一）主要礦山概況
2020 年嘉能可（Glencore plc）年報數據顯示，其礦產鋅權益產量為 123 萬 t，約占全球鋅產量的 13%。其主要鉛鋅礦資產為哈薩克斯坦的 Kazzinc 項目、澳大利亞的 Mt Isa 項目和 McArthur River 項目、北美、秘魯 Volcan 公司項目和南美項目等（表 1）。
1）Kazzinc 項目。該項目中嘉能可（Glencore plc）占股 69.7%，1999 年建成投產，采用露采和地采方式生產。Kazzinc 項目礦床成因類型為火山塊狀硫化物型（VMS）礦床，礦化面積約 20平方千米，礦化深度超 700m；礦石具脈狀和浸染狀構造，主要礦物為黃銅礦、方鉛礦和閃鋅礦。2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）9 180 萬 t，鋅平均品位約 3.5%，鋅金屬產量 29.82 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 19 a。
2）Mount Isa 項目。該項目中嘉能可（Glencore plc）占股 100%，采用露采和地采方式生產，選礦處理能力 900 萬 t/a。Mount Isa 項目礦床成因類型為噴流沉積型（SEDEX）礦床，主要礦物為方鉛礦和閃鋅礦。
2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）7 200 萬 t，鋅平均品位約 7.2%，鋅金屬產量 32.64 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 16 a。
3）McArthur River 項目。該項目中嘉能可（Glencore plc）占股 100%，采用露采和地采方式生產，選礦處理能力 250 萬 t/a。McArthur River 項目礦床成因類型為噴流沉積型（SEDEX）礦床，主要礦物為黃銅礦、方鉛礦、閃鋅礦和黝銅礦。2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）8 760 萬 t，鋅平均品位約 9.2%，鋅金屬產量 27.12 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 29 a。
4）North America 項目。該項目主要包括 Matagami 項目、Kidd 項目和 CEZ 項目，嘉能可（Glencore plc）分別占股 100%、100%和 25%。Matagami 項目和 Kidd 項目礦床成因類型屬于火山塊狀硫化物型（VMS）礦床，主要礦物為黃銅礦、方鉛礦和閃鋅礦。2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）620 萬 t，鋅平均品位約 4%，鋅金屬產量 11.47 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 2 a。
5）Volcan 項目。該項目嘉能可（Glencore plc）占股 23.3%。2020 年項目合計保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）2 750 萬 t，鋅平均品位約 4.5%，鋅金屬產量 23.90 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 5 a。
6）其他項目。還有部分項目分布在南美阿根廷、玻利維亞和秘魯，嘉能可（Glencore plc）分別占股 100%、97.6%和 100%。2020 年項目合計保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）1 200 萬 t，鋅平均品位約 3.6%，鋅金屬產量 11.23 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 4 a。
7）Antamina 項目。該項目中嘉能可（Glencore plc）占股 33.75%，必和必拓（BHP）占股 33.75%，泰克資源（Teck Resources Ltd）占股 22.5%，三菱（Mitsubishi）占股 10%，2001 年建成投產，采用露采和地采方式生產，選礦處理能力 4 785 萬 t/a。該項目在泰克資源（Teck Resources Ltd）部分進行敘述。
（二）資源儲量和勘探預算
根據國際鉛鋅研究組（ILZSG）和美國地質調查局（USGS）數據，截至 2020 年底，嘉能可（Glencore plc）擁有鋅礦石儲量（Ore Reserves）約為 3 億 t，占全球鋅儲量的 12%。鋅礦產資源量（Mineral Resources）約為 18 億 t，占全球鋅資源量的 8%，鋅儲量和資源量均排名全球第一位（表 2）。嘉能可（Glencore plc）鋅資源優(yōu)勢巨大，產量、儲量和資源量發(fā)展?jié)摿κ?，礦產鋅產量領先于其他礦業(yè)公司，礦產資源勘探預算約為 3 670 萬美元，其中鉛鋅資源勘探預算約為 1 980 萬美元。
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印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）
印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）成立于 1966 年，同時在印度和倫敦上市，是 Vedanta Resource PLC 公司的子公司，其中，Vedanta Resource PLC 公司占股 64.90%，印度政府占股 29.54%。印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）在印度從事礦產勘探、冶煉和加工，并經營火力、風力和太陽能發(fā)電廠，是全球第二大鋅生產商，同時也是全球前十位的銀生產商。
（一）主要礦山概況
2020 年 3 月 31 日印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）年報數據顯示，其權益礦產鋅產量為 86 萬 t，占全球鋅產量的 9.08%。其主要鉛鋅礦資產為 Rampura Agucha 項目、Rajpura Dariba 項目、Sindesar Khurd 項目、Kayad 項目以及 Zawar 項目等（表 3）。
1）Rampura Agucha 項目。該項目印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）占股 100%，1986 年建成投產，采用露采和地采方式生產，選礦處理能力 400 萬 t/a。Rampura Agucha 項目礦床成因類型為噴流沉積型（SEDEX）礦床，呈透鏡狀產出，走向長度為 1.6 km，主要礦物為方鉛礦、閃鋅礦、砷黝銅礦和黝銅礦，鋅平均品位12%。2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）3 910 萬 t，鋅金屬產量 38.07 萬 t，靜態(tài)保障年限約為13 a。
2）Rajpura Dariba 項目。該項目印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）占股 100%，1983 年建成投產，采用地采方式生產。Rajpura Dariba 項目礦床成因類型為噴流沉積型（SEDEX）礦床，主要礦物為黃銅礦、方鉛礦和閃鋅礦，鋅平均品位 5%。2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）2 040 萬 t，鋅金屬產量 3.72萬 t，靜態(tài)保障年限約為 28 a。
3）Sindesar Khurd 項目。該項目印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）占股 100%，2006 年建成投產，采用地采方式生產，選礦處理能力 625 萬 t/a。Sindesar Khurd 項目礦床成因類型為噴流沉積型（SEDEX）礦床，主要礦物為黃銅礦、方鉛礦和閃鋅礦，鋅平均品位 4%。2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）3 730 萬t，鋅金屬產量 16.01 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 8 a。
4）Zawar 項目。該項目印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）占股 100%，2016 年建成投產，采用地采方式生產，選礦處理能力 400 萬 t/a。Zawar 項目礦床成因類型為噴流沉積型（SEDEX）礦床，呈層狀產出，礦化長度超過 20 km，主要礦物為方鉛礦和閃鋅礦，鋅平均品位 3%。2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）1 420 萬 t，鋅金屬產量 7.16 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 6 a。
5）Kayad 項目。該項目印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）占股 100%，2013 年建成投產，采用地采方式生產，選礦處理能力 120 萬 t/a。Kayad 項目礦床成因類型為噴流沉積型（SEDEX）礦床，鋅平均品位 5%。
2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）360 萬 t，鋅金屬產量 7.02 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 3 a。
（二） 資源儲量和勘探預算
根據國際鉛鋅研究組（ILZSG）和美國地質調查局（USGS）數據，截至 2020 年底，印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）擁有鋅礦石儲量（Ore Reserves）為 1.1 億 t，占全球鋅儲量的 5%，排名全球第二位；鋅礦產資源量（Mineral Resources）2.8 億 t，占全球鋅資源量的 5%，排名全球第三位（表 4）。礦產資源勘探預算約為 2 100 萬美元，其中鉛鋅資源勘探預算約為 1 800 萬美元。
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泰克資源（Teck Resources Ltd）
泰克資源（Teck Resources Ltd）創(chuàng)立于 1913 年，總部位于加拿大溫哥華，擁有 11 個運營的礦山、1 個大型冶金聯合體以及美洲幾個正在開發(fā)的項目。泰克資源（Teck Resources Ltd）是多元化自然資源公司，在亞洲、歐洲和北美地區(qū)從事自然資源勘探和開發(fā)，業(yè)務涉及煉鋼、煤炭、銅、鋅和能源領域，是全球第三大鋅生產商，世界領先的銅和焦煤生產商，也是北美地區(qū)最大的焦煤生產商和全球第二大海運焦煤出口商。
（一）主要礦山概況
2020 年泰克資源（Teck Resources Ltd）年報數據顯示，公司權益鋅產量為 57.12 萬 t，占全球鋅產量的 6.02%。主要鉛鋅礦資產為 Red Dog 項目、Pend Oreille 項目、Antamina 項目和 San Nicolas 項目等（表5）。
1）Red Dog 項目。該項目泰克資源（Teck Resources Ltd）占股 100%，1989 年建成投產，采用露采方式生產，選礦處理能力 320 萬 t/a。Red Dog 項目礦床成因類型為噴流沉積型（SEDEX）礦床，呈層狀產出，長超過 1.5 km，寬約 500 m，平均厚度約 30 m，主要礦物為黃銅礦、方鉛礦和閃鋅礦，鋅平均品位 12%，2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）4 600 萬 t，鋅金屬產量 49.07 萬 t，鋅礦產資源量（Mineral Resources）3 700 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 12 a。
2）Pend Oreille 項目。該項目泰克資源（Teck Resources Ltd）占股 100%，2004 年建成投產，2019 年停止運行，采用地采方式生產，選礦處理能力 66 萬 t/a。Pend Oreille 項目礦床成因類型為密西西比型（MVT）礦床，呈層狀產出，主要礦物為方鉛礦和閃鋅礦，鋅平均品位 2%，2019 年項目保有鋅礦產資源量（Mineral Resources）2.6 萬 t，鋅金屬產量 1.94 萬 t。
3）Antamina 項目。該項目泰克資源（Teck Resources Ltd）占股 22.5%，2001 年建成投產，采用露采和地采方式生產，選礦處理能力 4 785 萬 t/a。Antamina 項目礦床成因類型為斑巖型和矽卡巖礦床，走向長度超過 2.5 km，寬度達 1 km，主要礦物為黃銅礦、斑銅礦、方鉛礦、閃鋅礦和輝鉬礦等，鋅平均品位 1.5%，2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）14 950 萬 t，鋅金屬產量 42.78 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 7 a。
4）San Nicolas 項目。該項目泰克資源（Teck Resources Ltd）占股 100%，因 2020 年新冠肺炎疫情影響，目前正在辦理項目預可研和社區(qū)環(huán)境影響評價。2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）10 520 萬 t，鋅礦產資源量 1 100 萬 t。
（二）資源儲量和勘探預算
根據國際鉛鋅研究組（ILZSG）和美國地質調查局（USGS）數據，截至 2020 年底，泰克資源（Teck Resources Ltd）擁有鋅礦石儲量（Ore Reserves）為 3 億 t，占全球鋅儲量的 12%；鋅礦產資源量（Mineral Resources）6.3 億 t，占全球鋅資源量的 3%，排名全球第二位（表 6）。礦產資源勘探預算約為 4 450 萬美元，其中鉛鋅資源勘探預算約為 2 040 萬美元。
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博利登（Boliden AB）
博利登（Boliden AB）成立于 1933 年，總部位于瑞典斯德哥爾摩，在斯德哥爾摩上市。其主要在北歐的瑞典、芬蘭和挪威等國從事銅、鋅、金、銀的勘探、開發(fā)和冶煉，是全球第四大鋅生產商。
（一）主要礦山概況
2020 年博利登（Boliden AB）年報數據顯示，公司權益鋅產量為 29.23 萬 t，占全球鋅產量的 3%。主要鉛鋅礦資產為 Boliden Area 項目、Garpenburg 項目、Tara 項目和 Rockliden 項目等（表 7）。
1）Boliden area 項目。該項目博利登（Boliden AB）占股 100%，1925 年建成投產，采用露采和地采方式生產，選礦處理能力 170 萬 t/a。Boliden area 項目礦床成因類型為火山塊狀硫化物型（VMS）礦床，主要礦物為黃銅礦、方鉛礦和閃鋅礦等，鋅平均品位 6%，2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）701 萬T，鋅金屬產量 5.21 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 8 a。
2）Garpenberg 項目。該項目博利登（Boliden AB）占股 100%，1972 年建成投產，采用地采方式生產，選礦處理能力 250 萬 t/a。Garpenberg 項目礦床成因類型為矽卡巖型礦床，主要礦物為黃銅礦、方鉛礦和閃鋅礦等，鋅平均品位 3%，2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）8 950 萬 t，鋅金屬產量 10.66 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 24 a。
3）Tara 項目。該項目博利登（Boliden AB）占股 100%，1977 年建成投產，采用地采方式生產，選礦處理能力 270 萬 t/a。Tara 項目礦床成因類型為密西西比型和噴流沉積型礦床，呈層狀透鏡狀產出，主要礦物為方鉛礦和閃鋅礦等，鋅平均品位 5%，2020 年項目保有鋅礦石儲量（Ore Reserves）1 810 萬 t，鋅金屬產量 12.70 萬 t，靜態(tài)保障年限約為 8 a。
4）Rockliden 項目。該項目博利登（Boliden AB）占股 100%，目前處于預可研階段。2020 年項目保有鋅礦產資源量 1 000 萬 t。
（二）資源儲量和勘探預算
根據國際鉛鋅研究組（ILZSG）和美國地質調查局（USGS）數據，截至 2020 年底[8]，博利登（Boliden AB）鋅礦石儲量（Ore Reserves）為 1 146 萬 t，占全球鋅儲量的 2.5%。鋅礦產資源量（Mineral Resources）1 257 萬 t，占全球鋅資源量的 1.2%（表 8）。礦產資源勘探預算約為 5 250 萬美元，其中鉛鋅資源勘探預算約為 3 110 萬美元。
國外主要鉛鋅礦業(yè)公司特點
通過對國外四大鉛鋅礦業(yè)公司的分析認為，除嘉能可（Glencore plc）資產分布較廣外，其余公司區(qū)域化特征明顯、資產相對集中，比如印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）資產主要在印度，泰克資源（Teck Resources Ltd）資產在北美地區(qū)，博利登（Boliden AB）資產在歐洲。除了嘉能可（Glencore plc）在鉛鋅產品上實現了一定程度的國際化外，其余國外鉛鋅礦業(yè)公司普遍集中在資源優(yōu)勢相對明顯的資源賦存國，并構建了從勘探、可研、在建和在產等完整的資產組合。同時各公司不斷通過勘探發(fā)現，新增接替儲量，以其提升行業(yè)話語權并實現公司可持續(xù)發(fā)展。
近年來受大宗礦產品價格波動的影響，國外主要鉛鋅礦業(yè)公司經營情況受到鋅價格影響巨大，但上游資源利潤較高。印度鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）擁有上游較為優(yōu)質鉛鋅礦山，業(yè)務較為單一，效益較好。嘉能可（Glencore plc）和泰克資源（Teck Resources Ltd）主要受冶煉和貿易等產業(yè)拖累，公司效益較差。
